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0206:其他流动资产之谜?
发布时间:2021-05-23
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本文摘要:资产欠债表上除了钱币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、存货等流动资产以外,另有一些其他流动资产,这些资产的关键界说就是可以一年以内酿成钱币资金。在其他流动资产里,上市公司一般核算的内容包罗理产业品、待抵扣的增值税等等,因此这个科目在钱币资金里一起解说。作为投资者,关于其他流动资产需要关注什么呢?1、报表附注看组成由于其他流动资产核算内容比力庞大,因此作为投资者,第一步去相识的公司究竟有没有其他流动资产,如果没有自然无需担忧。

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资产欠债表上除了钱币资金、应收票据、应收账款、其他应收款、存货等流动资产以外,另有一些其他流动资产,这些资产的关键界说就是可以一年以内酿成钱币资金。在其他流动资产里,上市公司一般核算的内容包罗理产业品、待抵扣的增值税等等,因此这个科目在钱币资金里一起解说。作为投资者,关于其他流动资产需要关注什么呢?1、报表附注看组成由于其他流动资产核算内容比力庞大,因此作为投资者,第一步去相识的公司究竟有没有其他流动资产,如果没有自然无需担忧。

笔者导出2018年所有A股上市公司的资产欠债表,其他流动资产累计凌驾2万亿,占流动资产的比例约17%左右。这是个很是高的比例了,因为现在上市公司业务越来越庞大,计入其他流动资产的内容会越来越多,其他流动资产的余额会越来越大,其他流动资产占比会越来越高。

其他流动资产最多的十家公司如下图所示,包罗汽车业的上汽团体、长城汽车,房地产的保利地产和绿地控股,石化双雄中国石油、中国石化,修建装饰的中国修建、中国中铁和中国交建等等。数据泉源:wind,作者整理那么这些上市公司其他流动资产究竟是核算什么呢?这就需要我们看报表附注了,报表附注是我们相识报表最好的钥匙。

停止2018年年底,上汽团体其他流动资产790亿,检察报表附注可知,其中725亿是财政公司及上汽通用金融发放的短期贷款,其他还包罗待抵扣增值税进项税金、待摊用度、短期委托贷款等等。数据泉源:上汽团体2018年年报那么长城汽车的其他流动资产是否也是这些内容呢?检察附注发现,长城汽车339亿其他流动资产,其中319亿是应收票据,而其发放的消费贷款全部放在非流动资产的发放贷款及垫款科目里,也就说长城汽车没有区分短期贷款和恒久贷款。数据泉源:长城汽车2018年年报由此我们得出第一个结论:纵然是同一行业的公司,其他流动资产核算内容也不尽相同。

有朋侪一定会好奇,为什么长城汽车把应收票据在其他流动资产核算,而上汽团体放在应收票据及应收账款核算,为什么上汽团体把短期消费贷款放在其他流动资产核算,而长城汽车没有,这些是否违背会计准则?其实这些完全是公司的核算习惯,并不延长大家对公司报表的明白,也并没有违背会计准则。会计准则的基本特征就是财会人员可以凭据自己的主观判断来举行核算,可是不得不说的是把应收票据放在其他流动资产核算笔者也是第一次见。

我们再看一组公司,美的团体期末其他流动资产高达765亿元,检察附注可知,其中结构性存款及掉期存款高达704亿,理产业品15亿,其实这些都是短期理产业品。凭据美的团体的报表附注,704亿结构性存款及掉期存款和279亿钱币资金缔造了21.56亿的利息收入,收益率约为2.2%,这里仅仅使用期末余额盘算,思量到期初余额更小,实际存款收益率其实更高。数据泉源:美的团体2018年年报由此可见,其他流动资产核算内容很是多,理产业品、待抵扣增值税、待摊用度等等,我们能做的就是检察报表附注,确认其核算内容。2、其他流动资产的风险其他流动资产的风险是什么呢?所有资产都有一个风险,就是减值风险。

如果其他流动资产里核算的内容可能收不回来的话就是很是危险的资产了。好比广东明珠,其他流动资产中有个32.51亿元的项目——兴宁市南部新城首期土地一级开发及部门公共设施建设项目。这个是啥意思呢?其他流动资产是资产,另有个寄义是预付的资金,也就是说公司为了开发项目,支付了大量现金。

数据泉源:广东明珠年报原来2014年11月5日,广东明珠称,与兴宁市人民政府、兴宁市土地储蓄和征地服务中心、恩平市二建团体有限公司签署《兴宁市南部新城首期土地一级开发及部门公共设施建设互助协议》,以钱币资金配合出资,建立广东明珠团体城镇运营开发有限公司,卖力兴宁市南部新城首期土地一级开发及部门公共设施建设项目的相关事情。《互助协议》中政府方答应“南部新城首期规模内可通过招拍挂出让的住宅和商业用地面积不少于6000亩”,同时约定“2015年及其后每一单独年度内,南部新城首期规模内通过招拍挂出让的住宅和商业用地不少于1500亩”。

今后,2015年、2016年,兴宁市南部新城未出让任何土地;2017年,南部新城仅出让19.18亩土地。2015年至2017年期间土地出让的实际情况与前期的协议约定存在较大差异,公司未实时披露相关希望。

这事儿生意业务所给与公司和责任人通报品评。虽然东方明珠并没有就此支付的现金计提资产减值,这些现金能否在未来形成营业收入,就要交给时间了。

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又好比易见股份,其年报显示,其他流动资产余额高达120亿元,其中114亿元是一年内期限的应收保理款、4.79亿元是供应链代付款子。数据泉源:易见股份年报很显然这种资产类似于应收账款,需要计提坏账准备。通过易见股份的年报得知,公司简直计提了坏账准备,可是计提比例很是低:118.75亿的其他非流动资产只计提了253万的坏账准备,比例只有0.02%,太低了。

数据泉源:易见股份年报从计提坏账准备的角度,易见股份的其他流动资产坏账计提可能不够充实,未来出问题的概率很是高。总之,我们需要关注其他流动资产的减值风险,方法还是看附注,对于异常的其他流动资产,需要相识其来龙去脉或者业务实质,以判断公司坏账计提的充实性。

3、其他流动资产的影响其他流动资产尤其是理产业品等会对公司的现金流量表带来一些打击,因为购置理产业品是一项投资,其体现在“收回投资收到的现金”和“投资支付的现金”里。好比美的团体年理产业品高达765亿元,其“收回投资收到的现金”为657亿,“投资支付的现金”807亿元,不知道的还以为美的团体投资了啥内容,其实只是理产业品转动形成的超高金额而已。数据泉源:wind,美的团体现金流量表又好比浪潮信息,其其“收回投资收到的现金”和“投资支付的现金”连年增长,2018年划分高达343亿元和342亿元,看似在巨额的投资,其实只是理产业品累积的效果。其他流动资产显示,国债逆回购4.91亿元,理产业品余额32.09亿元。

那么为什么显示投资的支付和收回金额高达340亿以上呢,主要是由于逆回购周期一般就是三五天,所以转动下来一年高达340亿以上,其实每次投资金额可能10亿以内。数据泉源:wind,浪潮信息现金流量表如果不相识理产业品对现金流量表的影响,直接看到这种现金流量表,很容易发生误解,不明确上市公司为什么会有如此大额的投资,其实这些只是理产业品的累积而已。

总之,关于其他流动资产,仍是我们投资者关注的重点之一,尤其是需要关注其他流动资产是否存在减值风险。本文摘自《如何读财报》课程,接待大家加微信echo-v4购置使用,购置后务必联系微信echo-v4领取PDF版课件。


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